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Producto Inyectado a lo Bruto: PIB

PostDateIcon Viernes, 29 de Enero de 2010 13:28 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail
Nadie podría decir con exactitud hasta dónde estaría cayendo el producto interior bruto (PIB) de los países en esta crisis global, de no ser por las inyecciones de dinero procedentes de los Estados. La fórmula más utilizada para distinguir el gasto público del consumo privado (ambos sumandos en la ecuación) es: PIB=C+I+G+X-M, siendo el PIB el resultado de sumar consumo, inversión, gasto público, exportaciones y restarle las importaciones. Será revelador que le demos unas vueltas a la formulita respecto a la situación en España: "PIB: Producto Inyectado a lo Bruto" 
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Roubini: El problema de la Eurozona se llama España

PostDateIcon Jueves, 28 de Enero de 2010 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail
Lo hemos repetido hasta la saciedad: España es un too big to fail para la Unión Económica y Monetaria. El mismísimo Nouriel Roubini, profesor de economía de la Universidad de NY y Stern School of Business lo dice bien claro en su artículo de ayer en Bloomberg: "España puede ser una mayor amenaza para la eurozona porque es la cuarta mayor economía, tiene un mayor desempleo y mayor precariedad bancaria"; "La Eurozona puede derivar en un eje central más fuerte y unos países periféricos más débiles que eventualmente podrían tener que abandorar el Euro"... y sigue... Leed el artículo original en bloomberg porque no tiene desperdicio.
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El Eurogrupo ha venido y nadie sabe cómo ha sido

PostDateIcon Lunes, 25 de Enero de 2010 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail
El Eurogrupo ha venido y nadie sabe cómo ha sido... Para los que aún no lo conozcan, se trata de un "foro informal" de los ministros de Economía de los países que han adoptado el Euro como moneda. La pasada semana se reconoció, por fin oficialmente, eligiendo con luz y taquígrafos a su presidente que ya lo era de facto, el primer ministro luxemburgués Jean Claude Juncker.
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El Euro: Una divisa cara con un negro horizonte (1)

PostDateIcon Lunes, 18 de Enero de 2010 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail
El disclaimer inicial es impepinable: La especulación en divisas es la madre de todas las especulaciones. Y no debemos gestionar nuestro patrimonio en base a la especulación del cambio, si lo queremos hacer de forma consistente, equilibrada, juiciosa y con una progresión a largo plazo adecuada. Pero a pesar de ello, no nos resistimos a dar nuestra mera opinión respecto a lo que le está sucediento a la divisa europea. Una moneda que no olvidemos que es de nueva creación, y que nació nada menos que como único candidato capaz de sustituír al dólar (USD) en su liderato mundial, y como divisa refugio alternativa.
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El impensable default de países desarrollados

PostDateIcon Lunes, 11 de Enero de 2010 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail
Esta vez no somos nosotros los agoreros que reflexionamos acerca de la posible insolvencia futura de Estados que jamás habríamos creíso en riesgo de quiebra. Es el mismísimo John Dizard, veterano periodista financiero, el que trata el espinoso tema de la comparación odiosa de Estados como Argentina con los europeos o EE.UU. El título del artículo es "La quiebra de un país desarrollado es impensable... ¿o no?". Expansión tradujo este mismo artículo aquí. 
 
Probablemente tampoco sea tan descabellada la posibilidad de que veamos un cierto flight to quality inverso entre la deuda pública y la privada. Y es que los Estados que deben rescatar riesgo privado sin poseer la capacidad para huír hacia adelante creando más y más masa monetaria, se encontrarán en breve entre la espada y la pared. O sea, entre la obligación de rescatar a sus bancos y subsidiar a su población; y la propia quiebra del Estado.
 
 
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Grecia y el Olimpo

PostDateIcon Miércoles, 27 de Enero de 2010 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail

Parece evidente que será Grecia el país que tensionará la Unión Monetaria y Económica de la UE. La salida del Euro de cualquier miembro de la eurozona era hace unos meses una locura, un delirio que algunos agoreros alarmistas y locos nos atrevimos a barajar como escenario posible, aunque quizá aún hoy improbable. 

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El Euro: Una divisa cara con un negro horizonte (y2)

PostDateIcon Martes, 19 de Enero de 2010 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail

Viene de la primera parte.

Especialmente las inversiones que podemos realizar en sectores muy castigados como el inmobliario en USA, nos evidencian que vivir e invertir en un entorno dólar, moneda emergente (salvo excepciones) o incluso libra esterlina, es en muchos casos más interesante que hacerlo domésticamente en el entorno Euro. Y esa percepción de opulencia inversora y turística casi global, nos lleva a una conclusión racional que tiene mucho sentido común. El Euro está caro. Ese mismo sentido común nos asalta con una segunda cuestión: ¿Debemos pues mantener nuestro patrimonio alejado de esa divisa tan cara?
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El riesgo soberano y la seguridad corporativa

PostDateIcon Miércoles, 13 de Enero de 2010 11:59 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail
Después de dos meses y medio de publicar nuestro artículo "De público a privado: Flight to quality inverso", es el Financial Times el que trata exactamente el mismo fenómeno que hoy ya empieza a detectarse a través de índices de pánico como el Markit's iTraxx Europe index y el Markit's SovX index. Os dejo con el artículo del FT, escrito por David Oakley, en el que explica que está ocurriendo exactamente lo que publicamos ya en el mes de octubre:
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El billete de 50

PostDateIcon Jueves, 07 de Enero de 2010 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail
Hace ya dos años justos que publicamos este artículo. Y después de lo acontecido en este 2008 y 2009 creo que vale la pena volver a leer esta historia. Espero que resulte de utilidad para aquellos que pasan por momentos personales difíciles y cuyo horizonte es aún oscuro: "El billete de 50$ y el efecto cluster"
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