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We don't learn to be sons until we are parents. We don't learn to be parents until we are grandparents. It seems that we don't learn to live until life is gone. So, obviously, we don't learn to be wealthy until we have lost most of our money.

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Pobres y Ricos

PostDateIcon Viernes, 13 de Noviembre de 2009 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail

Cuando las tasas de ahorro aumentan, y nuestro endeudamiento impide el incremento de un consumo necesario para salir del agujero, sólo queda buscar el consumo externo. Un consumo emergente que todavía tiene mucho recorrido, pero del que difícilmente nos podremos aprovechar con un Euro caro (me niego a calificarlo como fuerte), que se ha convertido en la contraparte o muñeca hinchable ante la que todos devalúan astutamente: "Pobres Ricos..."

 

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Una de gráficos

PostDateIcon Jueves, 12 de Noviembre de 2009 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail

Estos son unos cuantos gráficos que han sido noticia por una u otra razón en los últimos días. Muchos de ellos los cita BigPicture en "Words from the (investment) wise"

En el primero vemos que la evolución de los índices mundiales en el último par de años es muy convergente si no tenemos en cuenta la evolución de sus divisas respecto a las contrapartes:

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Economía y política

PostDateIcon Martes, 10 de Noviembre de 2009 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail

La Economía y la política han sido históricamente dos disciplinas separadas por muchos aspectos. Y viene siendo muy habitual que entre los políticos no encontremos muchos economistas y viceversa. Pero en el mundo moderno, en los Estados de hoy y de forma globalizada, no debería ejercerse la política sin un conocimiento de la Economía exhaustivo. Las razones son muy simples: La salud financiera de los Estados es vital para el futuro bienestar de sus habitantes, todas las demás políticas necesitan de medios económicos para implantarse, y además el Sistema capitalista (financiero) es mucho más complejo y global que antes. Por lo tanto el dominio de los conocimientos económicos es mucho más vital que saber inglés para un gobernante (no saberlo es un handicap vergonzoso, pero no vital).

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La burbuja madrileña y la catalana

PostDateIcon Viernes, 06 de Noviembre de 2009 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail
Interesantes gráficos los de Jesús Encinar en los que vemos la caída media de los precios inmobiliarios en Madrid y Barcelona y sus respectivas areas de influencia. En todas las poblaciones, sin excepción, los precios han caído en mayor o menor medida. A pesar de tratarse de estadísticas del pasado mes de junio, a día de hoy las caídas siguen siendo esmirriadas, dada la situación económica del país y la oferta latente existente (y escondida por el bien de algunos). Pero lo que nos llama la atención es que en Madrid la caída de precios es mucho menor, comparativamente con la de las poblaciones catalanas. Y lo podéis comprobar en la estrechez de sus flechas respecto a Barcelona y provincia:
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Dación en pago: Algo huele a podrido

PostDateIcon Miércoles, 04 de Noviembre de 2009 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail

La dación en pago (Echevarri explicó muy bien su problemática legal hace un año) ha venido siendo habitual en los últimos meses. En el desesperado intento por contener una cifra de morosidad que no evidencie la quiebra de las entidades financieras españolas, éstas vienen aceptando saldar las deudas incobrables a cambio de la asunción de la titularidad de los inmuebles que garantizaban dichos créditos. 

Una magia contable que les permite mantener a raya fictíciamente las cifras de morosidad, y que sólo debían provisionar al 10%.

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Un Graham moderno

PostDateIcon Miércoles, 11 de Noviembre de 2009 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail
Hoy en día son muchos los autores que siguen la senda marcada por Benjamin Graham, brillante economista promotor del "Value Investment" que impartió sus teorías en la Columbia Business School. Entre sus discípulos más prestigiosos encontramos a Irving Kahn o a Warren Buffett. Una de sus obras más leídas es "El Inversor Inteligente", que como bien definió Paco "The Galician" es un tratado de pura sensatez. El mismísimo Buffet definió a Graham como la persona que más ha influido en su vida, además de su propio padre.
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La evolución de los PIGS

PostDateIcon Lunes, 09 de Noviembre de 2009 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail
Hace unos días, GurusBlog publicó este interesante artículo en el que podemos ver el ránking de CDSs y, lo que es más importante, su evolución en el último par de años. Y digo que lo más importante no es ver cómo cotiza en la actualidad el riesgo de default de países como Islandia, Argentina o Venezuela, o cómo lo hacían a finales del 2008 ni del 2007, sino la evolución de las cotizaciones en los PIGS o PIIGS. No obstante es interesante recordar que, incluso después de la tempestad vivida hace un año, a principios del 2008 el CDS de EE.UU., Alemania o Francia era menos de la mitad que hoy.
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La depresión recesiva

PostDateIcon Jueves, 05 de Noviembre de 2009 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail

Los estímulos para reactivar la economía del Reino Unido han sido numerosísimos y potencialmente deberían haber acabado con la recesión. Pero nada más lejos. Jamás desde que existen estadísticas (1955) se habían sucedido 6 trimestres con un crecimiento negativo del PIB. Pero lo peor es que la recesión toma aparente forma de depresión a pesar de haber devaluado fuertemente su divisa:"La recesión depresiva"

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La burbuja y su madre

PostDateIcon Martes, 03 de Noviembre de 2009 00:00 | PostAuthorIcon Autor: Gurús Mundi | PDF Imprimir E-mail

Hace unos días Gurus Blog en la primera parte y Family Office en la segunda, tradujimos y analizamos compartidamente el extenso artículo de Andy Xie en el que se analizaban las causas por las que una burbuja conduce a la creación de otra. En dicho artículo, Xie comenta la duración de la burbuja de las puntocom y la inmobiliaria global que acabamos de ver reventar, ambas alrededor de los 5 años. Como bien dice, los efectos multiplicadores de la naturaleza de cada una de las burbujas, juegan un papel decisivo para determinar su duración.

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