La burbuja y su madre Martes, 03 de Noviembre de 2009 00:00 |  Autor: Gurús Mundi |   
En Marzo de 2008, escribimos un artículo sobre la creación de burbujas, titulado "Inflacionar o morir", utilizando el símil del agua y los pozos. Ya entonces hablábamos de la peligrosidad de la deflación y cómo el Sistema se basaba en una constante inflación controlada (sic). Creemos que merece la pena releerlo y ver cómo en apenas 2 años las cosas han cambiado y mucho. Sin perder de vista el ejemplo del agua, los pozos y las burbujas, nos daremos cuenta de que hemos pasado de ser espectadores más o menos pasivos a ser parte de la burbuja. Nuestra concepción del fenómeno burbuja, nos dice que el aumento y la concentración de interés en algún sector, crea una burbuja que acaba reventando y yendo a buscar otro pozo que rellenar hasta reventar de nuevo. Estas burbujas periódicas vienen siendo alimentadas por un aumento constante de la masa monetaria, que ha hecho que cada vez sea menos necesaria la concentración de interés, y más numerosos y duraderos los rellenos de esos pozos aquí y allá. Al fin y al cabo, el efecto multiplicador (que citaba Xie en el artículo mencionado al principio) que alarga la vida de las burbujas se ha ido incrementando proporcionalmente al aumento de masa monetaria, sobre todo por la creación de deuda desmesurada. Y es ese propio efecto multiplicador el que se ha convertido en burbuja, de forma que mientras adivinábamos burbujas flotando ante nuestros ojos y tratábamos de racionalizar sus comportamientos, de repente nos hemos visto envueltos por la madre de todas ellas: La burbuja de crédito.
Parece que haya pasado toda una década o incluso más, cuando el mundo económico empezaba a resquebrajarse en el verano del 2007. En un par de años hemos vivido escenarios y sucesos que jamás habríamos imaginado. Pero ya intuíamos en la Navidad de 2007 que: "El Nuevo Orden Mundial tiene más de nuevo y de mundial que de orden. Los ciclos históricos económicos de gran cantidad de sectores han saltado por los aires y casi nada sigue un patrón cíclico al que nos hemos acostumbrado durante muchas décadas. Los timings de burbujas, cracks y ciclos ya no siguen los caminos acelerados respecto al anterior como han ido haciendo en los últimos años. Las reglas del juego del escenario económico mundial han cambiado radicalmente. Aparentemente ni siquiera las hay, pero probablemente sí existan aunque todavía no seamos capaces de identificarlas entre el aparente caos existente." (Feliz Navidad y próspero Caos nuevo -Diciembre 2007) La lección que deberíamos aprender, si no queremos volver a vernos al borde del abismo, es que no estamos ante una burbuja conocida, como la inmobiliaria o las puntocom, sino que estamos dentro de una burbuja de crédito que sin duda es la madre de todas las burbujas, y de cuya explosión difícilmente podemos quedar al margen. De ahí los esfuerzos globales de emergencia para que no explote, a base de quantitative easing y un intento desesperado por recuperar el crecimiento sostenido. Comparte este artículo:
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Hace unos días 
En todo caso el problema es que no sabemos crecer si crear burbujas